美联储到底是什么机构?可以不听总统指示
美股暴跌时,特朗普大骂:“每次我们做出点成绩,他就加息”。这个“他”就是现任美联储主席鲍威尔。美联储一直在讨论加息,是不是听得耳朵都要怀孕?
今天我们不聊加息,聊聊美联储。
可以不听总统命令,美联储到底是一个什么机构?很多人说这是家私有央行,跟央妈不同。那么,今天就跟大家掰扯掰扯美联储!
美联储,即联邦储备系统,是美国的中央银行形式。很多人认为,中央银行不是应该是国有的吗?但是美国政府并不持有美联储的股票,美联储不是政府部门,在政治上独立于白宫。美联储不接受国会拨款,在财政上独立于国会。如果美联储是私有的,那这位大佬私藏了一家银行得多有钱?
然鹅,美联储的股东是3000多家会员银行,并且美联储不公开交易其股权。在资本主义国家,私有企业对应的是上市企业,美联储可以说是私有的银行机构。大家可能会疑惑,私有企业怎么做国家中央银行?我们先来看看美联储的组织架构。
美联储由12家地区性储备银行、业务执行机构,联邦储备委员会和联邦公开市场委员会组成。尽管它是一家私有银行机构,但作为中央银行,它和政府有着千丝万缕的关系。联邦储备局每年有两百亿美金的红利,但它大部分的盈利(高达94%)都要上交给美国财政部,而不是落到私人手中。同时,美联储需要协调制定政策。而政府则会任命高级雇员,“安插”在美联储中,另外会任命委员监督。所以,美联储作为一家私有银行机构看起来更像是一个政府部门。
为什么美联储主席的任命如此重要?
著名的美国《新闻周刊》曾在1986年刊登文章指美联储主席是美国影响力第二大的人,仅次于美国总统。美联储主席相当于私有银行“老总”。美联储建立于1914年,由当时的金融大佬J.P.摩根提议,分布在全美的12家地区性私有银行组成。美联储的主要任务是:管理以及规范银行业,通过买卖美国国债执行货币政策,以及维持支付系统等对,美联储虽然是私有银行,但职责和其他国家的央行并无差别。
美联储的最高权力机构为位于首都华盛顿特区的“联邦储备理事会”。这个理事会可以决定12家地区联储银行行长的人选,甚至其工资待遇。他们的核心工作则是制定货币政策。
而“美联储主席”就是指这个理事会的主席可以说是权力核心的核心。虽然在决定货币政策时,主席和其他理事都只拥有一票权,但主席可以在主持会议、起草议案时“引导”大家同意其观点。除此,主席还要给总统提供经济政策方面的建议,在国会上为经济状况做证,有时还要代表美国同外国谈判。如此重要职位的人选,由总统提名、参议院通过产生,其过程非常慎重。
美联储主席的一举一动都备受关注。为了不影响市场,历任美联储主席都尽量避免公开评论资本市场和经济前景。
美联储究竟归谁管?
理论上来说,美联储归国会管。美联储由国会创造,法律规定后者可以停止向美联储发放营业执照,但这种情况实际发生的概率很低。虽然总统可以提名七名理事,但是却无法掌管他们。为了限制总统对美联储的控制,理事任期可长达14年。总统下台了,理事可能还在。这样理事们可以忽略短期压力,从而做出更长远科学的判断。
不过,研究也表明,每当政府换届时,美联储的政策都会出现一些变化,而这种变化恰与新总统的想法吻合。特别是在经济危机时,美联储往往同白宫、财政部步调一致很好解释,美联储和白宫的根本目标实际上是一致的:搞好经济。
不过,美国“一号”和“二号”权力人物偶尔也会有冲突。2017年11月2日,特朗普在白宫玫瑰花园宣布提名鲍威尔担任美联储主席。鲍威尔在讲话中小心翼翼地提到美联储的独立性:“我强烈认同这种使命感,并致力于客观地、基于最全面证据做决策,恪守货币政策独立性的悠久传统。”那时候,特朗普说,选择鲍威尔是因为“他很强,很坚定,很聪明。”
然后,鲍威尔开始了“很强、很坚定、很聪明”的操作:
2017年12月13日,美联储加息25个基点。
2018年3月21日,美联储加息25个基点。
2018年6月13日,美联储加息25个基点。
2018年9月26日,美联储加息25个基点。
特朗普说,他可能后悔任命鲍威尔了。
今年9月货币政策会议后,美联储公布了反映联储内部对利率预期的点阵图。它显示,联储决策者维持此前的加息预期,2018年、2019年和2020年分别合计加息四次、三次和一次。会后的新闻发布会上,当被问及特朗普施加的压力时,美联储主席鲍威尔称:美联储关注于本职工作,而不是特朗普的推文。
“我们的注意力完全放在履行自身使命,试图让货币政策实现价格稳定背景下的就业最大化。那就是我们做的,我们不考虑政治因素。”
总的来说,在所有制上,美联储是一个私有的银行机构;而在职能面,美联储又类似一个政府机构。
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